Italia sotto pressione nella nuova geoeconomia

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Italia sotto pressione nella nuova geoeconomia

Dati 2020–8 giugno 2026, lettura del Framework GDE e stress test condizionato al 31 dicembre 2026 indicano energia, costo del capitale e sicurezza come canali decisivi.

Andrea Viliotti e Framework GDE

Roma, 8 giugno 2026

La prima metà del 2026 consegna alle imprese italiane un quadro più stretto di quanto suggeriscano le singole variabili macroeconomiche. La crescita resta debole nel confronto internazionale, l’energia continua a entrare nei margini attraverso logistica e trasporti, il costo del capitale filtra gli investimenti e la sicurezza — fisica, digitale e industriale — diventa un capitolo di competitività.

Lo stress test al 31 dicembre non è una previsione puntuale: è una mappa di condizioni. Nel quadro di base l’Italia si colloca in una fascia di pressione medio-alta; nello stress severo la pressione sale in area alta, mentre una ricomposizione positiva richiederebbe energia meno tesa, chiarezza sulle misure commerciali e capacità di trasformare AI e automazione in produttività.

Stress test geoeconomico Italia 2026

Il quadro globale: compressione geoeconomica 2026

Il mondo non appare fermo: appare compresso. La differenza non è semantica. Una fase compressa è una fase in cui crescita, energia, tariffe, difesa, cyber e tecnologia non agiscono più come capitoli separati, ma come canali che si rinforzano a vicenda. Per l’Italia il segnale più immediato è il divario di crescita: il confronto fra previsione italiana e scenario mondiale porta a un differenziale di -2,1 punti percentuali, mentre rispetto all’area euro il margine è molto più stretto, pari a -0,1 punti.

La dispersione fra le fonti italiane di crescita è contenuta, 0,2 punti percentuali, ma il dato non va letto come tranquillità automatica. Significa che il problema non è solo la divergenza fra previsioni: è il canale attraverso cui crescita bassa, credito, energia e domanda esterna arrivano ai piani industriali.

La leva monetaria resta centrale. Il punto medio del corridoio dei Fed funds congelato nel set di dati è 3,62%, con un differenziale di 1,62 punti rispetto al tasso sui depositi BCE. Per un’impresa italiana questo non è un dettaglio da desk: è il modo in cui dollaro, costo del capitale, coperture, scorte e credito si combinano nei budget.

Italia: energia, credito e competitività

In Italia il canale energia è il più immediato. Nel dato carburanti il gasolio mostra un premio di circa 222 euro per 1.000 litri sulla benzina, pari a 12,58%. Il GPL pesa invece 0,395 volte il prezzo della benzina. Per logistica, cantieri, distribuzione e filiere a margine sottile, la questione non è solo il livello del prezzo: è la possibilità di trasferirlo a valle senza perdere domanda.

Sul petrolio globale, la distanza fra la fornitura osservata di aprile e la proiezione 2026 è di 7,1 milioni di barili al giorno, pari a 7,47%. È un numero da leggere come pressione di equilibrio: non anticipa da solo il prezzo, ma segnala quanto il mercato dell’energia resti sensibile a conflitti, scorte, rotte e decisioni dei produttori.

Sul debito la lettura resta prudente: senza una traiettoria storica completa e omogenea, il punto operativo è il passaggio dal costo sovrano al credito bancario e ai covenant aziendali. Il messaggio per i CFO è semplice: il costo del capitale va stressato insieme a scorte, capitale circolante e piani di investimento, non come variabile finanziaria separata.

Imprese italiane: AI, automazione, margini e filiere

La transizione tecnologica entra nello stress test come leva doppia. Da un lato, in Europa l’uso di tecnologie di intelligenza artificiale nelle imprese cresce di 5,5 punti percentuali, con un aumento relativo del 68,75%. Dall’altro, il divario digitale fra grandi imprese e PMI resta ampio: 25 punti percentuali. La trasformazione non è distribuita in modo uniforme.

Per la manifattura italiana il tema non è adottare tecnologia in astratto, ma assorbire automazione nei processi. La quota italiana delle installazioni globali di robot industriali è pari all’1,62%, mentre la densità robotica dell’Europa occidentale presenta un premio del 30,88% sul Nord America e del 103,82% sull’Asia nel confronto congelato. Il dato non misura la produttività italiana futura, ma segnala dove si gioca la capacità di restare nelle filiere ad alto valore.

La lettura aziendale è netta: AI e automazione riducono la pressione solo se diventano ridisegno di processo, governance dei dati, competenze e manutenzione dell’infrastruttura. Se restano capex isolato o sperimentazione non scalata, aggiungono complessità senza liberare margini.

Difesa e cyber: la nuova industria strategica

Difesa e cyber non sono più periferia del rischio: sono infrastruttura economica. La crescita decennale della spesa militare mondiale implica un ritmo annuo composto del 3,5%; il confronto fra perimetri europei porta a uno scarto di -0,2 punti di PIL fra quota UE rilevata e aggregato Europe Allies più Canada. La domanda strategica alimenta industrie, supply chain dual-use e bilanci pubblici.

La dimensione cyber entra nel quadro per continuità operativa, impianti, fornitori e compliance. Nel set disponibile, gli incidenti significativi rapportati agli attori tracciati sono 5,17 ogni 100. Per CISO e COO non significa prevedere il prossimo incidente; significa trattare backup, segmentazione, fornitori critici e sistemi OT come parte del piano industriale.

Il confine da rispettare è altrettanto importante: l’analisi è economico-strategica. Non riguarda istruzioni operative militari o cyber offensive, ma la resilienza di impresa in un ambiente in cui sicurezza e produttività sono sempre più collegate.

Conflitti e Medio Oriente/Ucraina-Russia: i canali economici

Ucraina-Russia e Medio Oriente non entrano nello stress test come cronaca isolata, ma come trasmissione economica. Nel set ONU la componente minima riportata per aprile somma 1.642 civili uccisi e feriti: un dato umanitario che, per le imprese, si riflette in rischio logistico, spesa pubblica, energia, assicurazioni, rotte e domanda di sicurezza.

Il Medio Oriente resta il canale più sensibile verso energia e materie prime. La questione Emirati Arabi Uniti e OPEC/OPEC+ va trattata come variabile da monitorare, non come fatto chiuso: la lettura disponibile richiede di trattarla come variabile di scenario. Per un comitato rischi, però, è già sufficiente per costruire un piano di reazione su carburanti, trasporti, coperture e fornitori alternativi.

Il punto non è prevedere l’escalation. Il punto è sapere quali parti del conto economico reagiscono per prime: trasporto, energia, tempi di consegna, assicurazioni, credito e continuità dei fornitori.

Borse valori: dispersione, capitale e filiere

Il pannello di mercato disponibile non è una copertura storica completa di tutte le piazze richieste; per questo va usato come indicatore di dispersione, non come bussola d’investimento. La media semplice del sottoinsieme percentuale congelato è -0,56%, e la quota di righe negative è 0,5. Il dato indica selettività: il capitale non si muove in modo uniforme fra aree e settori.

La distanza fra movimento Nasdaq e media dei quattro indici Euronext nel set disponibile è -4,1 punti percentuali. Il range intraday FTSE 100 come quota del previous close è 0,81%. Sono proxy di tensione e rotazione, non indicazioni operative di mercato.

Per CEO e CFO, il messaggio è industriale: una borsa più selettiva alza il costo implicito degli errori di allocazione. Capex, M&A, scorte, ricorso al debito e piani AI devono essere valutati nello stesso cruscotto di energia, tassi e domanda.

In numeri

La pressione composita dell’Italia nel quadro di base è 61,4 su 100: va letta come pressione medio-alta, non come stima di frequenza futura. Nel confronto fra habitat, l’Unione europea è a 61,2, gli Stati Uniti a 61,6, il mondo a 45,7, la Russia a 72,5 e il Medio Oriente a 70,1. In stress severo l’Italia arriva a 83,4; in ricomposizione positiva scende a 49,4.

Le componenti che pesano di più sono difesa e conflitti, tassi e credito, energia e transizione AI/automazione. Nel linguaggio dell’impresa: bilancio finanziario, logistica, supply chain, competenze e continuità digitale vanno gestiti insieme.

Figura 1 — Componenti di pressione per l’Italia. Fonte: elaborazione Framework GDE su dati al cut-off dell’8 giugno 2026.

Figura 2 — Stress test condizionato per habitat e scenario. Fonte: elaborazione Framework GDE su dati al cut-off dell’8 giugno 2026.

Figura 3 — Canali di trasmissione economica. Fonte: elaborazione Framework GDE su mappa dei canali al cut-off dell’8 giugno 2026.

Figura 4 — Timeline osservata e ponte prospettico. Fonte: contratto temporale del progetto e scenario condizionato.

Che cosa devono guardare imprenditori e CFO

• [CEO] Trigger: peggioramento simultaneo di energia, tariffe e domanda estera. KPI: margine lordo per linea, lead time fornitori, portafoglio ordini export.

• [CFO] Trigger: rialzo del costo effettivo del debito o revisione dei covenant. KPI: scadenze debito, coperture, costo medio ponderato, capitale circolante.

• [COO] Trigger: carburanti e tempi di consegna che superano le soglie di budget. KPI: costo logistico per unità, saturazione magazzini, puntualità fornitori critici.

• [CISO] Trigger: advisory o incidenti su infrastrutture, OT o supply chain. KPI: backup testati, segmentazione, fornitori critici verificati, tempo di ripristino.

• [HR] Trigger: progetti AI bloccati da competenze o governance dati. KPI: processi automatizzati, ore formazione, qualità dati, adozione reale nei team.

Rischi da monitorare entro il 31/12/2026

Primo: energia e carburanti. Una pressione aggiuntiva sull’energia avrebbe effetto immediato su logistica, scorte e margini, soprattutto dove il trasporto non può essere trasferito a valle con listini più alti.

Secondo: policy commerciale. La regola tariffaria con soglia del 15% va letta ramo per ramo, prodotto per prodotto. L’impatto reale dipende da esenzioni, codici merceologici, tempi di applicazione e capacità di riconfigurare i fornitori.

Terzo: cyber e OT. La componente cyber può apparire lineare nei cruscotti, ma in produzione diventa non lineare quando tocca impianti, fornitori critici, sistemi di magazzino o continuità logistica.

Quarto: conflitti e sicurezza. Il canale principale passa da energia, rotte, assicurazioni, difesa e bilanci pubblici. Il rischio non è un singolo evento: è la simultaneità dei canali.

Segnali deboli che possono diventare forti

La posizione degli Emirati Arabi Uniti nel perimetro OPEC/OPEC+ resta da osservare con prudenza: oggi funziona come stressor del canale energia, non come fatto conclusivo. Il suo valore operativo è nel piano di reazione, non nell’etichetta.

La finestra PNRR di fine giugno lascia 22 giorni dal cut-off dell’8 giugno: il segnale non è l’esito, ma la vicinanza del calendario. Per imprese e PA conta monitorare milestone, pagamenti, bandi e capacità di esecuzione.

Il cyber legato a infrastrutture e sistemi industriali è un segnale debole solo finché resta fuori dalla produzione. Quando entra in OT, supply chain o logistica, diventa un rischio di continuità.

Filo rosso

La geoeconomia del 2026 non chiede alle imprese italiane di scegliere fra macro, energia, finanza, tecnologia e sicurezza. Chiede di collegarle. La crescita bassa rende più prezioso ogni euro di capitale; l’energia entra nei margini; il credito decide la velocità del capex; AI e automazione funzionano solo se assorbite nei processi; cyber e difesa diventano parte della continuità operativa.

La ricomposizione positiva esiste, ma non nasce da uno shock che scompare. Nasce da disciplina finanziaria, chiarezza sulle regole, riduzione della vulnerabilità energetica, competenze digitali e filiere più leggibili. Filo Rosso 01/01/2026 – 08/06/2026 e ponte prospettico 09/06/2026 – 31/12/2026.

Appendice tecnica e audit separato

Questa appendice documenta mapping, formule, limiti e righe tecniche. Il corpo pubblico precedente non usa lessico di processo; qui sono riportati i controlli necessari alla tracciabilità.

A1 — Artifact e stato

Campo	Valore
source_statefile	DNA_GDE_STATE_v4__GEOECON_GLOBAL_ITALY_2026__20260608.json
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GLOBAL_CERT	BLOCKED
FORECAST_CERTIFIED	BLOCKED
TRADING_SIGNAL/TARGET_PRICE/RATING	BLOCKED

A2 — MAIN_DERIVATION_MAP finale

ID	Sezione	Wording pubblico ammesso	Riferimenti v4	Limite
MAIN_001_COMPRESSED_GEOECONOMIC_PHASE	Attacco	La prima metà del 2026 mostra pressione simultanea su crescita, energia, capitale e sicurezza.	ANR_CALC034; ScenarioMatrix:SCN_BASELINE_SOURCE_BOUNDED_ITALIA; ScenarioMatrix:SCN_STRESS_SEVERO_ITALIA; ScenarioMatrix:SCN_RICOMPOSIZIONE_POSITIVA_ITALIA	Scenario condizionato; non previsione certificata.
MAIN_002_GROWTH_GAP	Il quadro globale	Italia con differenziale di crescita -2,1 pp verso il mondo, -0,1 pp verso area euro, dispersione fonti Italia 0,2 pp.	ANR_CALC001; ANR_CALC002; ANR_CALC003	Confronto source-bounded; non certificazione futura.
MAIN_003_COST_OF_CAPITAL	Il quadro globale / Italia	Il differenziale Fed-BCE rende il costo del capitale canale centrale per budget e capex.	ANR_CALC004; ANR_CALC005	Proxy di canale; nessuna previsione sui tassi.
MAIN_004_ENERGY_FUEL	Italia: energia, credito e competitività	Gasolio sopra benzina e supply oil projection delta come canale su logistica e margini.	ANR_CALC009; ANR_CALC010; ANR_CALC011; ANR_CALC012; ANR_CALC013	Canale energia; PUN electricity non congelato.
MAIN_005_AI_AUTOMATION	Imprese italiane: AI, automazione, margini e filiere	Adozione AI, divario digitale e robotica segnalano pressione di riconfigurazione.	ANR_CALC027; ANR_CALC028; ANR_CALC029; ANR_CALC030; ANR_CALC031; ANR_CALC032	Nessun ROI/produttività futura dichiarata.
MAIN_006_DEFENSE_CYBER	Difesa e cyber	Difesa e cyber sono canali economico-strategici di domanda industriale e continuità operativa.	ANR_CALC021; ANR_CALC022; ANR_CALC026	Analisi strategico-economica; niente guida operativa militare/cyber.
MAIN_007_CONFLICT_CHANNELS	Conflitti e Medio Oriente/Ucraina-Russia	Conflitti come canale verso energia, rotte, assicurazioni, difesa e bilanci pubblici.	ANR_CALC023	UAE/OPEC come variabile da monitorare; non fatto chiuso.
MAIN_008_MARKETS_DISPERSION	Borse valori	Mercati come indicatore parziale di dispersione capitale-rischio-filiere, non bussola d’investimento.	ANR_CALC014; ANR_CALC015; ANR_CALC016; ANR_CALC018	Partial market set; no trading signal.
MAIN_009_SCENARIO_PRESSURE	In numeri	Pressione condizionata per habitat e scenari, resa come scala di stress e non frequenza futura.	ANR_CALC034; ANR_CALC_BASE_UE; ANR_CALC_BASE_USA; ANR_CALC_BASE_MONDO; ANR_CALC_BASE_RUSSIA; ANR_CALC_BASE_MEDIO_ORIENTE ...	Scenario condizionato; non previsione certificata.
MAIN_010_POLICY_TARIFFS_PNRR	Rischi / Segnali deboli	Tariffe con soglia 15% e finestra PNRR end-June come oggetti di monitoraggio.	ANR_CALC020; ANR_CALC033	Status/scope obbligatorio; no consulenza legale.

A3 — AllowedClaimRows finali

Claim ID	Claim	Refs	Status
ACR001	Italia in pressione medio-alta nel baseline condizionato	CALC034, ScenarioMatrix	ALLOWED_WITH_LIMITS
ACR002	Energia e carburanti come canale diretto su logistica e margini	CALC009, CALC010, TM002	ALLOWED_WITH_LIMITS
ACR003	Costo del capitale come filtro per investimenti e capex	CALC004, CALC005, TM003	ALLOWED_WITH_LIMITS
ACR004	AI/automazione come leva e pressione organizzativa	CALC027, CALC028, CALC029, CALC030, TM006	ALLOWED_WITH_LIMITS
ACR005	Difesa e cyber come industria strategica e continuità operativa	CALC021, CALC022, CALC026, TM007, TM008	ALLOWED_WITH_LIMITS
ACR006	Mercati come dispersione parziale capitale-rischio-filiere	CALC014, CALC015, CALC016, CALC018, TM005	ALLOWED_WITH_LIMITS

A4 — BlockedClaimRows finali

Claim ID	Blocked claim	Reason	Substitute
BCR001	Previsione certificata o data certa futura	FORECAST_CERTIFIED / EVENT_PREDICTION_CERTAINTY blocked	Scenario condizionato e canali di monitoraggio.
BCR002	Probabilità calibrata, rating, trading signal, target price	No calibration/trading/rating gates	Pressione qualitativa e interpretazione industriale.
BCR003	UAE/OPEC come fatto chiuso	HOLD_UAE_OPEC_CONFLICTING_EVIDENCE	Stressor energia/OPEC da monitorare.
BCR004	Copertura completa storica di tutte le borse richieste	HOLD_SOME_MARKET_SERIES_PARTIAL	Pannello mercati parziale e proxy di dispersione.
BCR005	PUN/elettricità Italia quantificata	HOLD_PUN_NOT_FROZEN	Canale energia reso con carburanti e oil supply.
BCR006	Debito italiano completo e traiettoria storica conclusiva	HOLD_DEBT_SERIES_PARTIAL	Costo del capitale e credito come canale prudenziale.
BCR007	Corporate mortality index ufficiale	HOLD_CORPORATE_MORTALITY_OFFICIAL_INDEX_MISSING	Vulnerabilità/resilienza aziendale qualitativa.
BCR008	Guida militare o cyber offensiva/operativa	Safety and GDE claim guard	Analisi economico-strategica e resilienza.

A5 — AllowedNumberRowsForI5

Row	Calc	Valore	Unità	Cautela
ANR_CALC001	CALC001	-2.1	percentage points	Numero derivato da v3; non è probabilità calibrata, trading signal, rating o previsione certificata.
ANR_CALC002	CALC002	-0.1	percentage points	Numero derivato da v3; non è probabilità calibrata, trading signal, rating o previsione certificata.
ANR_CALC003	CALC003	0.2	percentage points	Numero derivato da v3; non è probabilità calibrata, trading signal, rating o previsione certificata.
ANR_CALC004	CALC004	3.62	%	Numero derivato da v3; non è probabilità calibrata, trading signal, rating o previsione certificata.
ANR_CALC005	CALC005	1.62	percentage points	Numero derivato da v3; non è probabilità calibrata, trading signal, rating o previsione certificata.
ANR_CALC006	CALC006	-0.17	percentage points	È un proxy semplice di pressione reale ex-post, non real rate ufficiale e non indicazione d'investimento.
ANR_CALC007	CALC007	0.07	percentage points	Numero derivato da v3; non è probabilità calibrata, trading signal, rating o previsione certificata.
ANR_CALC008	CALC008	12.5	percentage points	Numero derivato da v3; non è probabilità calibrata, trading signal, rating o previsione certificata.
ANR_CALC009	CALC009	222.12	EUR per 1,000 litres	Numero derivato da v3; non è probabilità calibrata, trading signal, rating o previsione certificata.
ANR_CALC010	CALC010	12.58	%	Numero derivato da v3; non è probabilità calibrata, trading signal, rating o previsione certificata.
ANR_CALC011	CALC011	0.395	ratio	Numero derivato da v3; non è probabilità calibrata, trading signal, rating o previsione certificata.
ANR_CALC012	CALC012	7.1	mb/d	Numero derivato da v3; non è probabilità calibrata, trading signal, rating o previsione certificata.
ANR_CALC013	CALC013	7.47	%	Numero derivato da v3; non è probabilità calibrata, trading signal, rating o previsione certificata.
ANR_CALC014	CALC014	-0.56	%	Media non ponderata di un sottoinsieme di indici; non è indice di mercato globale né segnale di trading.
ANR_CALC015	CALC015	0.5	ratio	Breadth proxy non ponderato; non trading signal.
ANR_CALC016	CALC016	-4.1	percentage points	Confronto cross-market giornaliero/parziale; non trading signal.
ANR_CALC018	CALC018	0.81	%	Calcolo da high/low/previous close, non close-to-close performance.
ANR_CALC020	CALC020	15	% ad valorem threshold/floor	Regola policy fonte-bounded; non consulenza legale/doganale.
ANR_CALC021	CALC021	3.5	% annualized	CAGR derivato da variazione cumulata; non previsione e non serie annuale completa.
ANR_CALC022	CALC022	-0.2	percentage points of GDP	Perimetri non identici: UE EDA vs European Allies and Canada NATO; usare solo come contesto.
ANR_CALC023	CALC023	1642	persons (reported lower-bound components)	Somma di componenti 'at least'; non totale definitivo e non forecast.
ANR_CALC024	CALC024	5.9	ratio	Rapporto tra componenti riportate; non certifica la severità reale complessiva.
ANR_CALC026	CALC026	5.17	incidents per 100 tracked actors	Reporting-density proxy, non probabilità di incidente per impresa.
ANR_CALC027	CALC027	5.5	percentage points	Dato statistico source-bounded; non misura produttività o impatto economico diretto.
ANR_CALC028	CALC028	68.75	%	Variazione relativa su base percentuale; non produttività né ROI.
ANR_CALC029	CALC029	25	percentage points	Gap di intensità digitale, non causalità AI/produttività.
ANR_CALC030	CALC030	1.62	% share	Quota calcolata su dati IFR; non misura densità o competitività totale.
ANR_CALC031	CALC031	30.88	%	Densità manifatturiera, non competitività finale.
ANR_CALC032	CALC032	103.82	%	Densità manifatturiera macroregionale; non sostituisce country-level analysis.
ANR_CALC033	CALC033	22	days	End-June normalizzato a 30 giugno; non indica completamento o mancato completamento PNRR.
ANR_COMP001	COMP001	53.5	score 0-100	Score euristico 0-100 con ancore e pesi [ASSUNZIONE_GDE]; non probabilità, rating o forecast certificato.
ANR_COMP002	COMP002	65.6	score 0-100	Score euristico 0-100 con ancore e pesi [ASSUNZIONE_GDE]; non probabilità, rating o forecast certificato.
ANR_COMP003	COMP003	64.0	score 0-100	Score euristico 0-100 con ancore e pesi [ASSUNZIONE_GDE]; non probabilità, rating o forecast certificato.
ANR_COMP004	COMP004	60.9	score 0-100	Score euristico 0-100 con ancore e pesi [ASSUNZIONE_GDE]; non probabilità, rating o forecast certificato.
ANR_COMP005	COMP005	50.0	score 0-100	Score euristico 0-100 con ancore e pesi [ASSUNZIONE_GDE]; non probabilità, rating o forecast certificato.
ANR_COMP006	COMP006	80.7	score 0-100	Score euristico 0-100 con ancore e pesi [ASSUNZIONE_GDE]; non probabilità, rating o forecast certificato.
ANR_COMP007	COMP007	51.7	score 0-100	Score euristico 0-100 con ancore e pesi [ASSUNZIONE_GDE]; non probabilità, rating o forecast certificato.
ANR_COMP008	COMP008	63.3	score 0-100	Score euristico 0-100 con ancore e pesi [ASSUNZIONE_GDE]; non probabilità, rating o forecast certificato.
ANR_CALC034	CALC034	61.4	score 0-100	Score composito condizionato da pesi [ASSUNZIONE_GDE]; non rating, probabilità o raccomandazione.
ANR_CALC_BASE_UE	CALC_BASE_UE	61.2	score 0-100	Score composito con pesi/normalizzazioni [ASSUNZIONE_GDE]; non rating, probabilità, forecast certificato o consiglio finanziario.
ANR_CALC_BASE_USA	CALC_BASE_USA	61.6	score 0-100	Score composito con pesi/normalizzazioni [ASSUNZIONE_GDE]; non rating, probabilità, forecast certificato o consiglio finanziario.
ANR_CALC_BASE_MONDO	CALC_BASE_MONDO	45.7	score 0-100	Score composito con pesi/normalizzazioni [ASSUNZIONE_GDE]; non rating, probabilità, forecast certificato o consiglio finanziario.
ANR_CALC_BASE_CINA	CALC_BASE_CINA	27.0	score 0-100	Score composito con pesi/normalizzazioni [ASSUNZIONE_GDE]; non rating, probabilità, forecast certificato o consiglio finanziario.
ANR_CALC_BASE_INDIA	CALC_BASE_INDIA	51.7	score 0-100	Score composito con pesi/normalizzazioni [ASSUNZIONE_GDE]; non rating, probabilità, forecast certificato o consiglio finanziario.
ANR_CALC_BASE_GIAPPONE	CALC_BASE_GIAPPONE	40.7	score 0-100	Score composito con pesi/normalizzazioni [ASSUNZIONE_GDE]; non rating, probabilità, forecast certificato o consiglio finanziario.
ANR_CALC_BASE_RUSSIA	CALC_BASE_RUSSIA	72.5	score 0-100	Score composito con pesi/normalizzazioni [ASSUNZIONE_GDE]; non rating, probabilità, forecast certificato o consiglio finanziario.
ANR_CALC_BASE_MEDIO_ORIENTE	CALC_BASE_MEDIO_ORIENTE	70.1	score 0-100	Score composito con pesi/normalizzazioni [ASSUNZIONE_GDE]; non rating, probabilità, forecast certificato o consiglio finanziario.

A6 — BlockedNumberRowsForI5

Row	Calc/HOLD	Valore	Motivo blocco
BNR_CALC017	CALC017	-1.04 %	Proxy/media/partial or unsafe for public numeric body unless repaired; keep in audit or omit.
BNR_CALC019	CALC019	-1.45 %	Proxy/media/partial or unsafe for public numeric body unless repaired; keep in audit or omit.
BNR_CALC025	CALC025	0.11 ratio	Proxy/media/partial or unsafe for public numeric body unless repaired; keep in audit or omit.
BNR_HCR001	HCR001	HOLD N/A	MD001 full historical point-by-point series access-limited/not downloaded.
BNR_HCR002	HCR002	HOLD N/A	MD002 locators partial; exact debt series not frozen.
BNR_HCR003	HCR003	HOLD N/A	MD003/NF002 no single official index frozen.
BNR_HCR004	HCR004	HOLD N/A	MD004/NF001 conflicting evidence: OPEC official locator vs Reuters media report.
BNR_HCR005	HCR005	HOLD N/A	MD005 media-context only for detailed counts; UN locator partial.
BNR_HCR006	HCR006	HOLD N/A	MD006/Japan GDP source locator found, numeric table not extracted.
BNR_HCR007	HCR007	HOLD N/A	MD007 partial/proxy for NYSE/SZSE/JPX spot etc.
BNR_HCR008	HCR008	HOLD N/A	MD008 PUN not searched in depth/frozen.
BNR_HCR009	HCR009	HOLD N/A	MD009 locators found, entity tables not extracted.

A7 — FormulaLedger

ID	Nome	Espressione	Status
F01_DIFFERENCE_PP	Differenza in punti percentuali	x_pp - y_pp	[ASSUNZIONE_GDE] deterministic arithmetic; not causal proof.
F02_RELATIVE_CHANGE_PERCENT	Variazione relativa	((x / y) - 1) * 100	[ASSUNZIONE_GDE] deterministic arithmetic; not probability.
F03_RATIO	Rapporto semplice	x / y	[ASSUNZIONE_GDE] deterministic arithmetic.
F04_MIDPOINT_RANGE	Punto medio di un range	(lower_bound + upper_bound) / 2	[ASSUNZIONE_GDE] midpoint proxy; not official single value.
F05_CAGR_FROM_TOTAL_CHANGE	Tasso annuo composto da variazione cumulata	((1 + total_change_fraction) ** (1 / years) - 1) * 100	[ASSUNZIONE_GDE] derived historical growth proxy; not forecast.
F06_NORMALIZED_PRESSURE_SCORE	Score pressione 0-100	clip((observed_value - low_anchor) / (high_anchor - low_anchor) * 100, 0, 100)	[STIMA_GDE] heuristic stress/intensity score; no calibrated probability.
F07_WEIGHTED_STRESS_SCORE	Stress score composito GDE	sum(weight_i * component_score_i), weights sum to 1	[STIMA_GDE] interpretive stress score; not rating/trading signal/probability.
F08_SCENARIO_SCORE_SHIFT	Shift condizionato di scenario	clip(base_score + scenario_shift_points, 0, 100)	[STIMA_GDE] conditional scenario; not certified forecast.
F09_CALENDAR_DAYS_REMAINING	Giorni di calendario residui	(deadline_date - asof_date).days	[ASSUNZIONE_GDE] calendar arithmetic; not policy completion status.

A8 — CalculationLedger summary

ID	Famiglia	Descrizione	Risultato	I5 public
CALC001	macro_gap	Gap tra previsione PIL Italia ISTAT 2026 e proiezione PIL mondiale OECD 2026.	-2.1 percentage points	True
CALC002	macro_gap	Gap tra previsione PIL Italia ISTAT 2026 e proiezione area euro OECD 2026.	-0.1 percentage points	True
CALC003	macro_dispersion	Dispersione semplice tra previsione ISTAT 2026 e proiezione Banca d'Italia 2026 per il PIL italiano.	0.2 percentage points	True
CALC004	monetary	Punto medio del range ufficiale dei Fed funds congelato in v3.	3.62 %	True
CALC005	monetary	Differenziale tra midpoint Fed funds e deposit facility rate BCE.	1.62 percentage points	True
CALC006	monetary	Proxy nominale: midpoint Fed funds meno CPI-U USA y/y aprile 2026.	-0.17 percentage points	True
CALC007	monetary	Scarto tra deposit facility rate BCE e €STR congelato in v3.	0.07 percentage points	True
CALC008	monetary_geopolitical	Distanza di tasso tra Russia key rate e deposit facility rate BCE.	12.5 percentage points	True
CALC009	energy_cost	Differenziale gasolio-benzina nel dato MASE congelato.	222.12 EUR per 1,000 litres	True
CALC010	energy_cost	Premio relativo del gasolio sulla benzina nel dato MASE congelato.	12.58 %	True
CALC011	energy_cost	Prezzo GPL come quota del prezzo benzina MASE.	0.395 ratio	True
CALC012	energy_supply	Differenza tra supply osservata/source statement aprile 2026 e projection 2026 IEA.	7.1 mb/d	True
CALC013	energy_supply	Variazione relativa tra projection 2026 e supply aprile 2026 IEA.	7.47 %	True
CALC014	markets	Media semplice dei movimenti percentuali espliciti congelati per NASDAQ, Euronext CAC/AEX/BEL20/PSI e Hang Seng.	-0.56 %	True
CALC015	markets	Quota di righe negative nel sottoinsieme percentuale di mercati congelati.	0.5 ratio	True
CALC016	markets	Differenza tra movimento NASDAQ e media dei quattro indici Euronext congelati.	-4.1 percentage points	True
CALC017	markets	Cambio proxy NIFTY 50 usando valore ufficiale 5 giugno e valore media context Reuters 8 giugno.	-1.04 %	False
CALC018	markets	Range high-low FTSE100 come quota del previous close.	0.81 %	True
CALC019	markets	Cambio punti SSE come quota del valore indice riportato.	-1.45 %	False
CALC020	trade_policy	Valore soglia/floor della regola ufficiale: se duty sotto 15%, somma fino a 15%.	15 % ad valorem threshold/floor	True
CALC021	defense	Tasso annuo composto implicito di una crescita decennale del 41% della spesa militare mondiale.	3.5 % annualized	True
CALC022	defense	Differenza tra quota PIL difesa EDA UE e quota Europe Allies+Canada NATO.	-0.2 percentage points of GDP	True
CALC023	defense_conflict	Totale lower-bound dei civili uccisi e feriti in aprile secondo riga UN congelata.	1642 persons (reported lower-bound components)	True
CALC024	defense_conflict	Rapporto feriti/uccisi usando componenti riportate nella riga UN.	5.9 ratio	True
CALC025	defense_conflict_media	Rapporto demolizioni/bombardamenti da riga media context non corroborata pienamente.	0.11 ratio	False
CALC026	cyber	Significant incidents per 100 threat actors tracked secondo CERT-EU row congelata.	5.17 incidents per 100 tracked actors	True
CALC027	AI_automation	Aumento in punti percentuali della quota imprese UE 10+ che usano AI.	5.5 percentage points	True
CALC028	AI_automation	Aumento relativo della quota imprese UE 10+ che usano AI.	68.75 %	True
CALC029	AI_automation	Gap tra quota imprese grandi e PMI con basic digital intensity.	25 percentage points	True
CALC030	AI_automation	Quota installazioni robot industriali Italia sul totale mondiale IFR 2024.	1.62 % share	True
CALC031	AI_automation	Premio densità robot Western Europe vs North America.	30.88 %	True
CALC032	AI_automation	Premio densità robot Western Europe vs Asia.	103.82 %	True
CALC033	policy_PNRR	Giorni di calendario residui dall'as-of 8 giugno 2026 alla normalizzazione end-June 2026.	22 days	True
COMP001	driver_pressure_score	Italy macro pressure score from growth gap, low-growth and unemployment components.	53.5 score 0-100	True
COMP002	driver_pressure_score	Credit/rate pressure score from ECB DFR and Fed-ECB differential.	65.6 score 0-100	True
COMP003	driver_pressure_score	Energy pressure score from Brent source forecast and Italy diesel/benzina premium.	64.0 score 0-100	True
COMP004	driver_pressure_score	Market stress proxy from NASDAQ move and Euronext subset mean.	60.9 score 0-100	True
COMP005	driver_pressure_score	Trade policy pressure from 15% tariff floor/rule; qualitative Section 301 status not scored.	50.0 score 0-100	True
COMP006	driver_pressure_score	Defense/conflict pressure from world military expenditure growth, Russia rate and Ukraine casualty/event row.	80.7 score 0-100	True
COMP007	driver_pressure_score	Cyber reporting-density pressure from CERT-EU incidents per 100 threat actors.	51.7 score 0-100	True
COMP008	driver_pressure_score	AI/digital/automation transition pressure from AI adoption jump, SME-large digital gap and Italy robot installation decline.	63.3 score 0-100	True
CALC034	composite_stress	Score composito di pressione Italia per stress test: macro, tassi/credito, energia, mercati, trade, conflitti/difesa, cyber, AI/automazione.	61.4 score 0-100	True
CALC_BASE_UE	composite_stress	Score composito condizionato di pressione per UE.	61.2 score 0-100	True
CALC_BASE_USA	composite_stress	Score composito condizionato di pressione per USA.	61.6 score 0-100	True
CALC_BASE_MONDO	composite_stress	Score composito condizionato di pressione per Mondo.	45.7 score 0-100	True
CALC_BASE_CINA	composite_stress	Score composito condizionato di pressione per Cina.	27.0 score 0-100	True
CALC_BASE_INDIA	composite_stress	Score composito condizionato di pressione per India.	51.7 score 0-100	True
CALC_BASE_GIAPPONE	composite_stress	Score composito condizionato di pressione per Giappone.	40.7 score 0-100	True
CALC_BASE_RUSSIA	composite_stress	Score composito condizionato di pressione per Russia.	72.5 score 0-100	True
CALC_BASE_MEDIO_ORIENTE	composite_stress	Score composito condizionato di pressione per Medio Oriente.	70.1 score 0-100	True

A9 — ScenarioMatrix

Scenario	Habitat	Score	Traduzione pubblica	Limite
BASELINE_SOURCE_BOUNDED	Italia	61.4	pressione medio-alta	Conditional scenario baseline, not certified forecast.
BASELINE_SOURCE_BOUNDED	UE	61.2	pressione medio-alta	Conditional scenario baseline, not certified forecast.
BASELINE_SOURCE_BOUNDED	USA	61.6	pressione medio-alta	Conditional scenario baseline, not certified forecast.
BASELINE_SOURCE_BOUNDED	Mondo	45.7	pressione media	Conditional scenario baseline, not certified forecast.
BASELINE_SOURCE_BOUNDED	Cina	27.0	pressione bassa	Conditional scenario baseline, not certified forecast.
BASELINE_SOURCE_BOUNDED	India	51.7	pressione media	Conditional scenario baseline, not certified forecast.
BASELINE_SOURCE_BOUNDED	Giappone	40.7	pressione media	Conditional scenario baseline, not certified forecast.
BASELINE_SOURCE_BOUNDED	Russia	72.5	pressione alta	Conditional scenario baseline, not certified forecast.
BASELINE_SOURCE_BOUNDED	Medio Oriente	70.1	pressione alta	Conditional scenario baseline, not certified forecast.
STRESS_MODERATO	Italia	69.4	pressione medio-alta	Conditional stress scenario, not event prediction.
STRESS_MODERATO	UE	69.2	pressione medio-alta	Conditional stress scenario, not event prediction.
STRESS_MODERATO	USA	67.6	pressione medio-alta	Conditional stress scenario, not event prediction.
STRESS_MODERATO	Mondo	52.7	pressione media	Conditional stress scenario, not event prediction.
STRESS_MODERATO	Cina	32.0	pressione bassa	Conditional stress scenario, not event prediction.
STRESS_MODERATO	India	57.7	pressione medio-alta	Conditional stress scenario, not event prediction.
STRESS_MODERATO	Giappone	45.7	pressione media	Conditional stress scenario, not event prediction.
STRESS_MODERATO	Russia	78.5	pressione alta	Conditional stress scenario, not event prediction.
STRESS_MODERATO	Medio Oriente	80.1	pressione alta	Conditional stress scenario, not event prediction.
STRESS_SEVERO	Italia	83.4	pressione alta	Severe conditional stress; no probability or certainty.
STRESS_SEVERO	UE	81.2	pressione alta	Severe conditional stress; no probability or certainty.
STRESS_SEVERO	USA	76.6	pressione alta	Severe conditional stress; no probability or certainty.
STRESS_SEVERO	Mondo	63.7	pressione medio-alta	Severe conditional stress; no probability or certainty.
STRESS_SEVERO	Cina	41.0	pressione media	Severe conditional stress; no probability or certainty.
STRESS_SEVERO	India	67.7	pressione medio-alta	Severe conditional stress; no probability or certainty.
STRESS_SEVERO	Giappone	54.7	pressione media	Severe conditional stress; no probability or certainty.
STRESS_SEVERO	Russia	87.5	pressione alta	Severe conditional stress; no probability or certainty.
STRESS_SEVERO	Medio Oriente	95.1	pressione alta	Severe conditional stress; no probability or certainty.
RICOMPOSIZIONE_POSITIVA	Italia	49.4	pressione media	Positive recomposition scenario; not prediction.
RICOMPOSIZIONE_POSITIVA	UE	49.2	pressione media	Positive recomposition scenario; not prediction.
RICOMPOSIZIONE_POSITIVA	USA	51.6	pressione media	Positive recomposition scenario; not prediction.
RICOMPOSIZIONE_POSITIVA	Mondo	35.7	pressione media	Positive recomposition scenario; not prediction.
RICOMPOSIZIONE_POSITIVA	Cina	19.0	pressione bassa	Positive recomposition scenario; not prediction.
RICOMPOSIZIONE_POSITIVA	India	43.7	pressione media	Positive recomposition scenario; not prediction.
RICOMPOSIZIONE_POSITIVA	Giappone	32.7	pressione bassa	Positive recomposition scenario; not prediction.
RICOMPOSIZIONE_POSITIVA	Russia	66.5	pressione medio-alta	Positive recomposition scenario; not prediction.
RICOMPOSIZIONE_POSITIVA	Medio Oriente	56.1	pressione medio-alta	Positive recomposition scenario; not prediction.

A10 — TransmissionMap

Edge	Da	A	Meccanismo	Status
TM001	Conflitti e tensioni sicurezza	Energia e materie prime	Rischio geopolitico e supply disruption alimentano volatilità/pressione su petrolio, scorte e rotte.	PASS_WEAK_SOURCE_BOUNDED_WITH_HOLD_UAE_OPEC
TM002	Energia/fuel	Costi imprese e inflazione/cash-flow	Brent, supply oil e prezzi carburanti entrano nei costi trasporto, procurement e margini.	PASS_WEAK_WITH_PUN_HOLD
TM003	Tassi e credito	Spread, debito, costo del capitale, investimenti	Differenziali Fed/BCE e tassi money-market sono proxy del costo di finanziamento; debito italiano completo resta HOLD.	PASS_WEAK_WITH_DEBT_SERIES_HOLD
TM004	Tariffe e policy commerciale	Export, filiere, prezzi importati e compliance	Regole tariffarie e Section 301 generano costi/ritardi/esenzioni da verificare per settore.	PASS_WEAK_POLICY_STATUS_REQUIRED
TM005	Mercati azionari e dispersione geografica	Costo capitale, fiducia e capex	Movimenti e dispersione fra indici sono proxy del repricing rischio; non sono segnali d'investimento.	PARTIAL_MARKET_SET_HOLD
TM006	AI, digitale e automazione	Produttività, capex, competenze, filiere	Adozione AI, digital divide e robotica indicano pressione di riconfigurazione per PMI e manifattura.	PASS_WEAK_NO_PRODUCTIVITY_CLAIM_WITHOUT_DATA
TM007	Cyber	Continuità operativa, OT, supply chain, compliance	Threat actors, incidenti e advisory PLC/critical infrastructure indicano resilienza come canale aziendale.	PASS_WEAK_NO_OFFENSIVE_GUIDANCE
TM008	Difesa e spesa militare	Industria strategica, bilanci pubblici, domanda dual-use	Aumento spesa militare e budget difesa alimentano domanda industriale ma anche tensione sui bilanci.	PASS_WEAK_STRATEGIC_ECONOMIC_ONLY

A11 — HOLD_CALC_ROW_TABLE

ID	Calcolo bloccato	Ragione	Output sostitutivo
HCR001	Historical volatility/correlation/gamma for all required market indexes 2020-01-01/2026-06-08	MD001 full historical point-by-point series access-limited/not downloaded.	CALC014-CALC019 market subset/proxy rows; public wording must not say full historical market stress model.
HCR002	Italy public/private debt full stress path 2020-2026	MD002 locators partial; exact debt series not frozen.	ECB/Fed rate rows and PNRR resource row; debt path deferred to I3 repair if needed.
HCR003	Official corporate mortality index for Italian firms	MD003/NF002 no single official index frozen.	AI/digital/robotics, energy, credit and macro pressure indicators in VulnerabilityResilienceMatrix.
HCR004	Definitive UAE exit/redefinition in OPEC/OPEC+ as fact	MD004/NF001 conflicting evidence: OPEC official locator vs Reuters media report.	TransmissionMap energy stressor labelled HOLD_UAE_OPEC_CONFLICTING_EVIDENCE.
HCR005	Official Lebanon strike/displacement numeric table	MD005 media-context only for detailed counts; UN locator partial.	Use qualitative Middle East escalation channel from official UN briefings and caveated media context.
HCR006	Japan Q1 2026 GDP numeric calculation	MD006/Japan GDP source locator found, numeric table not extracted.	Use DR032/DR033/DR034 and market/automation context; no GDP figure.
HCR007	Full 9-exchange official closing set as of 2026-06-08	MD007 partial/proxy for NYSE/SZSE/JPX spot etc.	Allowed public row should either omit missing exchange rows or mark proxy/partial.
HCR008	Italy electricity PUN as-of 2026-06-08 energy stress	MD008 PUN not searched in depth/frozen.	CALC009-CALC013 plus caution.
HCR009	Entity-level sanctions table current to 2026-06-08	MD009 locators found, entity tables not extracted.	Use tariff/policy status rows only.

A12 — StrongWeakSignalsLedger

ID	Layer	Segnale	Reader use	Limite
SIG_STRONG_001	STRONG_SIGNAL	Italia cresce meno del mondo nelle fonti/proiezioni congelate.	CFO/CEO: non leggere export e capex senza costo capitale e domanda esterna.	source-bounded forecast context, not certified forecast.
SIG_STRONG_002	STRONG_SIGNAL	Differenziale Fed-BCE e livello BCE mantengono il costo del capitale come canale centrale.	CFO: debt maturity, hedging e covenant sensitivity.	No rate forecast.
SIG_STRONG_003	STRONG_SIGNAL	Diesel sopra benzina nel freeze MASE, con canale diretto su logistica.	COO/procurement: fuel surcharge, trasporti, magazzino.	PUN electricity not frozen.
SIG_STRONG_004	STRONG_SIGNAL	Regola tariffaria US/EU con soglia/floor 15% congelata come policy rule.	Export/compliance: controllare ramo effettivo e HS/product scope.	No legal advice; status/scope mandatory.
SIG_STRONG_005	STRONG_SIGNAL	Spesa difesa mondiale in aumento e UE/NATO su livelli elevati.	CEO/industria: domanda strategica, dual-use, supply security.	No military operational guidance.
SIG_STRONG_006	STRONG_SIGNAL	AI adoption UE cresce rapidamente, ma il gap PMI-grandi resta ampio.	CEO/HR/CIO: competenze, data governance, process redesign.	No productivity/ROI claim.
SIG_WEAK_001	WEAK_SIGNAL_HOLD	UAE/OPEC: evidenza ufficiale e media non chiudono lo stesso claim.	Usare come stressor energia/OPEC, non come fatto chiuso.	HOLD_UAE_OPEC_CONFLICTING_EVIDENCE.
SIG_WEAK_002	WEAK_SIGNAL	Cyber Iran/PLC advisory: canale critico per infrastrutture e OT.	CISO/COO: readiness OT/supply-chain.	No offensive cyber guidance.
SIG_WEAK_003	WEAK_SIGNAL_HOLD	Lebanon counts da media context segnalano pressione ma non hanno chiusura primaria completa.	Scenario Middle East only; evitare numero definitivo.	MEDIA_CONTEXT_ONLY.
SIG_WEAK_004	WEAK_SIGNAL	PNRR end-June milestone pressure: calendario vicino ma esito non calcolato.	Policy/PA/imprese: monitorare milestone e pagamenti.	No completion claim.
SIG_WEAK_005	WEAK_SIGNAL_HOLD	Giappone GDP: fonte/locator presente, numero non estratto.	Omettere GDP Giappone o segnare hold in audit.	HOLD_JAPAN_GDP_NUMERIC_NOT_EXTRACTED.

A13 — DiffCheck vs I4

Campo	Valore
no_new_sources	True
no_new_data	True
no_new_calculations	True
scenario_definitions_unchanged	True
allowed_numbers_from_v4_only	True
blocked_rows_kept_out_of_public_numeric_body_or_moved_to_appendix	True
public_body_forbidden_process_lexicon_hits	{}
claim_guard_status	PASS_WEAK_WITH_HOLDS_PROPAGATED

A14 — MainFileVerify

Campo	Valore
GDE_MAIN_RENDERING_FILE_v1_created_before_docx	True
public_body_forbidden_process_lexicon	PASS
article_audit_separation	PASS
no_trading_signal_target_price_rating	PASS
no_certified_forecast_or_calibrated_probability	PASS
numbers_map_to_v4	PASS_WEAK_MANUAL_AND_JSON_MAP
known_limited_coverage	["debt series partial", "UAE/OPEC conflicting evidence", "some market series partial", "Japan GDP numeric not extracted", "PUN not frozen", "corporate mortality official index missing", "sanctions entity table not extracted"]
max_claim	I5_PUBLIC_RENDER_DOCX_PASS_WEAK_WITH_HOLDS__NO_GLOBAL_CERT

A15 — ClaimGuardImpactLedger

Campo	Valore
risky_claims_present	["GLOBAL_CERT", "FORECAST_CERTIFIED", "CALIBRATED_PROBABILITY", "EVENT_PREDICTION_CERTAINTY", "TRADING_SIGNAL", "TARGET_PRICE", "RATING", "INVESTMENT_RECOMMENDATION", "MILITARY_OPERATIONAL_GUIDANCE", "OFFENSIVE_CYBER_GUIDANCE", "UAE_OPEC_EXIT_AS_CONFIRMED_FACT", "FULL_MARKET_HISTORICAL_GAMMA", "CORPORATE_MORTALITY_AS_OFFICIAL_DATI"]
claims_blocked	["GLOBAL_CERT", "FORECAST_CERTIFIED", "CALIBRATED_PROBABILITY", "EVENT_PREDICTION_CERTAINTY", "TRADING_SIGNAL", "TARGET_PRICE", "RATING", "INVESTMENT_RECOMMENDATION", "MILITARY_OPERATIONAL_GUIDANCE", "OFFENSIVE_CYBER_GUIDANCE", "UAE_OPEC_EXIT_AS_CONFIRMED_FACT", "FULL_MARKET_HISTORICAL_GAMMA", "CORPORATE_MORTALITY_AS_OFFICIAL_DATI"]
claims_degraded	["Forecast/stress -> conditional scenario", "Market values -> subset/proxy where full set missing", "UAE/OPEC -> stressor/HOLD", "Corporate mortality -> vulnerability/resilience proxy", "Cyber -> incident/compliance/resilience only", "Defense -> public strategic-economic only"]
claims_allowed	["Source-bounded observed values and source statements from v3", "Deterministic calculations using v3 rows", "Heuristic stress scores [STIMA_GDE] with labels", "Conditional scenario matrix without probability language", "Target-facing business implications with source mapping"]
ClaimGuardImpact	13/13 high-risk claim labels blocked or degraded; local calculations remain usable with labels.
effect_on_FinalState	I4_PASS_WEAK_CALCULATION_LOCK: calculation artifact usable for I5, full forecast/global certification blocked.